Greenspud Trades

Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um XIV kaufen? Im vergangenen Jahr habe ich auf Handelsstrategien unter Einbeziehung der VXX und XIV Wertpapiere tätig. Dies sind Exchange Traded Notes (ETNs) sollen die kurzfristigen Bewegungen in der CBOE Volatilitätsindex, der VIX imitieren. Der VIX ist nicht eine reale Handelsinstrument. Vielmehr ist es eine mathematische Zahl durch die CBOE berechnet und aus dem Wert der Aktienoptionen Prämien innerhalb der SP 500. abgeleiteten Wenn die Optionsmarkt ist aktiver und Händler bieten bis der Prämien, bedeutet dies, dass die Optionen beziehen sich auf mehr Volatilität in den Aktien Markt. Eine höhere Zahl gibt VIX mehr Volatilität. Die implizite Volatilität von Aktienoptionen kann nach oben für eine Vielzahl von Gründen. Weitere Händler können den Kauf Sicherungsgeschäfte für ihre Portfolios. Spekulanten können auf stärkere Richtungs bewegt sich auf dem Markt Wetten werden. Im Allgemeinen erhöht sich die Volatilität, wenn es mehr Unsicherheit auf dem Markt, die in der Regel mit einem Tropfen auf den gesamten Aktienmarkt zusammenfällt. Damit ist der VIX fast immer Spikes, wenn die SP 500 verfügt über einen Pullback. Stronger Pullbacks oder Korrekturen auf dem Markt zu korrelieren, um eine intensivere Spitze in der VIX. 1 Jahr Tabelle der SP500 vs VIX VIX Futures - Ein Umweg Spielen Volatilität Da der VIX ist kein handelbarer Sicherheit bietet das CBOE Händler eine Möglichkeit, Wetten auf den VIX durch Barausgleich Futures zu machen. VIX-Futures haben monatlichen Abläufe und der Erfüllungsbetrag soll auf den Wert des VIX zum Abrechnungszeit entsprechen. Sondern weil eine Futures-Markt Trades basierend auf den Zukunftserwartungen der zu Grunde liegenden securitys Wert, der Wert des VIX-Futures-Kontrakte mehrere Monate aus unterscheiden sich von den aktuellen Wert der VIX. Hier ist ein Diagramm der typischen VIX Zinsstruktur. Die Altersstruktur der VIX-Futures. Quelle: vixcentral Beachten Sie, wie die Kurve schräg oben? Der Vater aus Sie auf dem Futures-Kontrakt Erfüllungstag gehen, desto teurer wird der Vertrag in Bezug auf VIX. Dies ist sinnvoll, weil es zeigt, dass ein Händler den Kauf eines langfristigen VIX-Futures-Kontrakt wird heute erwartet, dass irgendwann zwischen jetzt und dem Abwicklungstag wird der VIX Spike höher und der Vertrag kann verkauft werden oder wird zu einem höheren Preis verfallen. Zum Beispiel, denken Sie, dass zwischen jetzt und Mai nächsten Jahres der VIX wird zu einem bestimmten Zeitpunkt vor 18.24 Spike? Angesichts der Geschichte der Spikes und ein langfristiger Durchschnitt von 20, gibt es eine realistische Chance, über 9 Monate, dass der VIX an einem gewissen Punkt wird über 18.24 sein. Wenn der VIX Zinsstruktur nach oben geneigten wie diesem, ist es in einem Zustand als Contango bezeichnet. In Contango, Rollen über Ihren Vertrag von einem Ablauf, um den nächsten kostet Geld. Warum? Angenommen, Sie zu rollen über Ihre Oktober-VIX Vertrag und kaufen Sie die November Zukunft wollte. Sie würden den Oktober für 15,33 verkaufen und kaufen, die für November 15.82. Sie müssten für die Differenz von 0,49 oder 3,2% zu zahlen! Es gibt Zeiten, wenn die VIX tigen Strukturänderungen, so dass die Kurve nach unten abfällt. Das Gegenteil von Contango passiert, die wir als Backwardation. Backwardation hilft Händlern, indem sie zu rollen Verträge vorne, da die kurzfristigen Ablauf ist teurer als die langfristige Vertragsablauf profitieren. Heres, was Backwarda aussieht. Beispiel der Backwardation auf der VIX Zinsstruktur. Quelle: vixcentral Verwenden des VXX und XIV VIX und VIX Futures Handels Ein Produkt von Barclays können Sie VIX Futures die iPath SP 500 VIX Short-Term Futures ETN, unter dem Ticker VXX an der New York Stock Exchange gehandelt. Die VXX gibt Aktien Trader wie mich die Möglichkeit, die Volatilität zu handeln, ohne direkt durch den Futures-Markt zu gehen. Die zugrunde liegende VXX Sicherheit wird durch Terminkontrakte von Barclays gehalten gesichert. Sie halten ein Portfolio von den nächsten 2 Monaten VIX Futures und einen Computer-Algorithmus, um die VXX securitys Wert im Tandem mit dem zugrunde liegenden Wert dieser Vermögenswerte zu halten. Die VXX soll als Werkzeug verwendet werden, um Aktien Trader sichern ihre Portfolios gegen eine Erhöhung der kurzfristigen Aktienkursvolatilität. Da der VXX bewegt sich stark in Zeiten zunehmender Volatilität kann eine kleine Position in der es einen großen Tropfen an der Börse gegenüber. Hier ist ein Schaubild, die die Leistung der VXX im Vergleich zu den 2011-Korrektur in der SP 500. Wenn Sie Ihre Eingabe genau richtig abgestimmt sind, eine 10% Aufteilung der VXX wäre völlig den gesamten 20% Wertverlust in ein Portfolio aus den SP 500 versetzt haben Aktien. VXX verlieren Wert Wenn Besitz auf lange Sicht Übrigens ist dieses Produkt geworben wird, kann man den Eindruck, dass hält einige VXX in Ihr Portfolio wird eine Absicherung gegen einen Rückgang in den Markt zu bringen. Leider ist es nicht so einfach. Für die meisten der Zeit, die Laufzeitstruktur der VIX-Futures sind in Contango. Weil Barclays ist ständig auf Rollen über die zugrunde liegenden Verträge ab dem ersten Monat auf den zweiten Monat VXX verliert ständig Geld aufgrund von Contango. Über einen längeren Zeitraum von Zeit, summiert sich zu einem massiven Rückgang der Wert. Während einer Hausse, Contango zwischen dem ersten und zweiten Monat VIX Futures-Kontrakte läuft in der Regel zwischen 3% und 6% pro Monat! Wochenchart des VXX Leistung, da der Strom ETNs Gründung im Jahr 2009. 99,7% Verlust aus ihren Höhepunkt! Für ein paar Tage des Jahres können wir sehen, Backwardation. 1 Backwardation erscheint in der Regel während einer schweren und plötzlichen Rückgang in den Markt, wenn Emotionen hoch. Solche Anfälle von Backwardation vorübergehend stützen den Wert VXX und kann eine Kundgebung eine Haftkraft zu geben. Contango VXX Goes Down Backwardation VXX Goes Up Anstatt sich auf Null aufgrund von Contango wird VXX nur verschwindend klein geworden. Barclays gibt häufig Reverse Splits, die den Dollar-Wert zwischen 10 und 40 Dollar je Aktie normalisiert zu halten. Sie können auch ausgeben mehr Aktien als notwendig, um die ETN-Handel in einer Linie mit seinen Nettoinventarwert zu halten. Kann ich von Contangos langfristige Wirkung auf VIX Futures profitieren? Seit Contango untergräbt den Wert VXX auf lange Sicht, denken Sie vielleicht, dass geht kurz die VXX ist eine todsichere Methode, um Geld. Während diese Strategie sieht sehr ansprechend, gibt es einige große Risiken. Eine plötzliche Korrektur am Aktienmarkt konnte der VIX sehr hohen Spike. In einer Angelegenheit von Tagen oder sogar Stunden, konnte VXX verdreifachen. Wenn Sie einen großen Teil Ihres Portfolios kurzen VXX und dies geschieht, werden Sie die Margin Call von Ihrem Broker, die bläst Ihr Konto. Wenn Sie langfristige Contango spielen wollen, ist eine gute Alternative zu einem VXX kurz bis lang gehen die Credit Suisse VelocityShares Tägliche Inverse VIX Short-Term ETN, XIV. Diese ETN ahmt die täglichen Renditen VXX auf die inverse Seite, indem Sie kurz die kurzfristigen Terminkontrakte. Ich mag XIV, weil es vermeidet einige der Nachteile der kurzen VXX. Sie müssen nicht Ihr Broker Fremdkapitalkosten und die Höhe des Kapitals riskieren Sie wird auf die Menge an Kapital, das Sie setzen in beschränkt zu zahlen. Die langfristigen Renditen Sie davor lange XIV erfassen sind unglaublich, aber Sie haben noch riskieren viel Kapital mit schlechtem Timing. Ein starker Rückgang in den Markt könnte Sie veranlassen, Ihre Investition zu verlieren und eine sehr lange Zeit sich zu erholen. Es gibt eindeutige Risiken für die Halte XIV als langfristige Investition. Eine unvorhergesehene Änderung der VIX Futures Zinsstruktur konnten längere Backwardation verursachen. Eine schwere intraday Umzug in den VIX-Futures könnte XIV fahren verschwindend klein werden oder sogar die ETN brechen. Ein VIX-basierte ETN zuvor gebrochen. Die Credit Suisse TVIX ETN Produkt ist gebrochen, weil die Bank traf einen selbst auferlegten internen Begrenzung der ETN Größe und kann nicht mehr Aktien auszugeben. TVIX handelt daher aus der Ausrichtung mit seinem Nettoinventarwert, weil die Emissionsbank hat ein defektes Werkzeug bei der Einstellung der Wert der gehandelten Wertpapiers. Messbewegung in der VIX vs XIV In den letzten paar Tagen hat der Aktienmarkt wurde nervös. Am vergangenen Donnerstag der Markt fiel und der VIX versetzt, um 16.69. Wenn Sie glauben, dass dies eine kurzfristige Spitze in der VIX kann es profitabel sein, um lange XIV zu gehen. Wenn die Volatilität sinkt, werden die VIX-Futures fallen und XIV wird in Wert zu erhöhen. Zu helfen, schätzen die Abwärtsrisiko in XIV, von wo aus seine derzeit auf, führte ich eine Studie zum Vergleich XIVs Wert auf den VIX im letzten Jahr. Unten ist eine Tabelle der Visualisierung der Ergebnis meiner Studie. Es ist ein Streudiagramm XIV im Laufe von 2014. Die verschiedenen farbigen Markierungen werden verwendet, um den Wert des VIX bezeichnen im Vergleich zu XIV. Sehen Sie die Taste auf der rechten Seite. Die Y-Achse zeigt den Wert XIV. Um ein Beispiel, wie diese Grafik zu lesen geben, die am weitesten links stehende Marker stellen die VIX und XIV ganz am Anfang des Jahres 2014 Wie Sie sehen können, die ersten paar Marker sind grüne Dreiecke, was bedeutet, dass der VIX einen Wert von 14, wenn hatten XIV wurde auf einen Wert von etwa 34 Bewegen rechts, der VIX fiel geht in den Januar. Die roten Quadrate stellen die VIX bei 13 Going in Februar versetzt der VIX auf 20 (gekennzeichnet durch orange Kreise) und XIV-Wert in den oberen 20 fiel. XIV-Chart über den gleichen Zeitrahmen wie die Studie vor. Wie Sie aus dem obigen Chart sehen können, hatten wir eine Zeit Mitte des Jahres, wenn der VIX stieg in den niedrigen Teens und starke Contango geschoben XIV höher. Zu Beginn des Jahres, ein VIX Lesen von 13 fiel mit XIV auf rund 35. Jetzt im September einen VIX Lesung 13 fällt mit XIV auf 43, dank der Auswirkungen der Contango. Kauft XIV Hier und Holding eine gute Strategie? Die letzte große Fortschritt, den wir in XIV hatte, war in diesem Sommer, wenn er stieg vom niedrigen 30er bis Mitte der 40er Jahre, ein Plus von rund 50% in 3 Monaten. Nun, da die Märkte und XIV habe einige Zeit damit verbracht die Konsolidierung auf dem aktuellen Niveau, ich denke wir möglicherweise sehen konnte, eine weitere Voraus, wie wir in der Weihnachtszeit zu gehen. Mit Hilfe meiner Studie das Potenzial Nachteil aus dem aktuellen Wert der XIV zu beurteilen, schätze ich, dass eine Spitze in der VIX auf 20 könnte dazu führen, XIV, in die niedrigen 30 fallen. Aber Backwardation könnte leicht dazu führen, dass noch weiter sinken. So aus der aktuellen Ebene ein Potenzial von 20% Rückgang der XIV riskieren Sie, wenn der Markt geht durch ein Unglück, wie eine Korrektur. Aber wenn Sie ein Optimist und glaube, dass der Bullenmarkt wird auch weiterhin und die Volatilität niedrig bleiben, dann XIV konnte im Wesentlichen durch die Ende des Jahres wegen der Contango zu erhöhen. Die langfristige Wirkung von Contango sollten weiterhin den Wert des XIV in absehbarer Zeit schrittweise zu erhöhen. Aber ob der richtige Zeitpunkt ist, um XIV für eine Swing-Trade engagieren, um von den Auswirkungen der Contango profitieren, hängt von Ihrer Risikotoleranz. Eine vorsichtige Handelsstrategie sollte die Minimierung der nicht realisierten Verluste beinhalten, um sie aus Wendepunkt in viel größeren realisierte Verluste auf dem Weg zu vermeiden. Je nachdem, was Sie denken, Szenario entwickeln werden, wird XIV bieten einige interessante Bewegungen zu profitieren. Wie die Stimmung in der Gesamtmarkt und die Stärke des Contango / Backwardation - als Händler jeglicher VIX basiertes Produkt, es ist wichtig, um die Faktoren, die den Preis-Aktion zu verstehen. Wenn Sie für eine gute Eingaben warten und haben eine umsichtige Verlust-Management-Plan, um sich vor den Risiken zu schützen, Handels VIX basierten Wertpapieren könnte äußerst lukrativ langfristig sein. 1. Sie können einen guten Artikel auf Contango / Backwardation-Statistik finden Sie hier