Morgan Stanley Investment Management Überholt Sein Globales Handelsabteilung

Morgan Stanley Investment Management überholt sein globales Handelsabteilung Morgan Stanley Investment Management nimmt erweiterte Handels in seinem ehrgeizigen Projekt, um die Buy-Side Trading Desk zu erneuern. Ray Tierney ist nicht der typische Buy-Side globalen Handels Kopf. Zunächst verbrachte er die letzten 25 Jahre auf der Verkaufseite (der letzten 14 bei Morgan Stanley). Zweitens bietet sein Team nichts als Lob für seine Führung, seinen Humor und sein Engagement für eine neue Vision für die Buy-Side-Trading-Desk. Tierney vor weniger als zwei Jahren den Sprung auf die Kaufseite, Fügen Morgan Stanley Investment Management (MSIM) als Geschäftsführer und globaler Leiter des Aktienhandels. Auf der Oberfläche, um viele der High-Power-Sell-Side-Handel Kollegen Tierney, der Umzug kann wie ein Signal, dass er auf der Suche nach unten in eine leichte Aufgabe bei einer verschlafenen Buy-Side Trading Desk langsam erscheinen. Aber nichts könnte weiter von der Wahrheit entfernt sein. Sobald er am MSIM ankam, Tierney sagt, er konnte sehen, dass das Trading Desk er geerbt wurde, war in der Notwendigkeit einer Überholung. Aus seiner Erfahrung auf der Verkaufsseite, wusste er, wie ein Trading Desk arbeiten sollte, die Werkzeuge, sie effektiv zu handeln muss, und die Fähigkeiten und die Motivation der Menschen brauchen, um erfolgreiche Großhändler sein. Diese wesentlichen Bestandteile wurden auf der MSIM Trading Desk fehlt, erinnert Tierney. Genau wie niedrig war die Bar, wenn Tierney kamen MSIM im September 2006? Nach Tierney, als er fragte, sein neues Team, um den elektronischen Handel zu definieren, war die kollektive Antwort "Liquidnet." Einfach Liquidnet. Tierney war nicht amüsiert. "Ich sagte:" Das kann nicht die Antwort sein, denn es ist nur ein Werkzeug, nicht die gesamte Werkzeugkasten '", erzählt er. Ende 2005 entfielen auf den elektronischen Handel für ca. 2 Prozent der MSIM Aktien global gehandelten und rund 10 Prozent im Inland, fügt Tierney. Nichts davon wurde außerhalb Liquidnet gehandelt. Innerhalb seiner ersten 60 Tage auf dem Arbeitsmarkt, entwickelte Tierney ein Dokument, das neue Buy-Side Trading Desk der Firma vorgezeichnet. Das Dokument, das das Team bezeichnet als "The Manifesto", war der Beginn einer Transformation der globalen Trading Desk MSIM ist, ein Projekt, das ein neues Modell für die Industrie zu schaffen könnten. Tierney begann sofort die Einführung der MSIM Team, um elektronische Trading-Technologie, einschließlich der Ausführung Management-Systeme, Broker-Dealer-Algorithmen und DMA-Plattformen. Sein Ziel, sagt er, war es, die Buy-Side-Trading-Desk in der Sell-Side-Bild Trading Desk Remake von Tools, um Technologie-Mentalität. Tierney sagt, er habe immer geglaubt, dass "Wenn wir nur upped unsere Betrachtung und Investitionen in Technologie und Analytik, wir könnten eine beträchtliche Spieler ziemlich schnell zu werden." Aber es ist eine Sache, eine Vision zu haben - ebenso wichtig ist die Kommunikation dieser Vision, immer Executive Buy-In und die Stärkung der Vision in der gesamten Firma. "Wir haben das Handels Renovierung Präsentation 50 Mal getan, und wir tun es immer noch", stellt Tierney, der betont, dass es "unerschütterliche Unterstützung [für die Initiative] auf dem höchsten Niveau, trotz der Tatsache, dass wir in einem Betrieb herausfordernden Umfeld. " Die Handels Renovierung Initiative deckt den gesamten Lebenszyklus des Handels, erklärt Tierney. Standard-Auftragsgenerierung, virtuelle nahtlose Handel, Abwicklung und Liquiditätszugang und Daten: Die enorme Aufgabe - -, die im zweistelligen Millionenbereich in den zwei Jahren der Projektkosten werden laut Tierney ist in vier Hauptbereiche gebrochen und Analytik. 'Human Capital Upgrade' Um loszulegen, benötigt Tierney ein Team, das seine Vision verstanden und könnte dazu beitragen, dass es eine Realität. Im Rahmen einer "Humankapital-Upgrade", wie Tierney sagt, machte er einige Neueinstellungen und montiert eine Mischung aus Know-how in verschiedenen Bereichen, einschließlich der Analyse, Projektmanagement, Operations und Technologie. "Wir hatten alle die gleiche allgemeine Ansicht -. Nicht nur eine Ansicht und bei jedem auftreten dahinter Wir hatten die gleiche Vision, dass Technologie und Analytik würde erhebliche Fahrer von dem das Unternehmen im Begriff war zu sein", erinnert sich Tierney. "Wenn wir unsere Arme um es zu bekommen und richtige Investitionen hinter sich, dass wir diesen Teil des Geschäfts auf eine andere Ebene zu fahren." Um auf die nächste Ebene zu bekommen, an die Arbeit Tierney Restrukturierung der Equity-Gruppe, die bisher von zwei Werkköpfe. Stattdessen hat er Elizabeth Brown als Single Point of Aufsicht für den gesamten Aktienhandel Betrieb installiert. Während Brown ist in Houston, wo Large-Cap-Aktien des Unternehmens Handel befindet, da ist auch ein Team in New York, wo der Small-Cap, Programm und Immobilienhandel untergebracht sind, entfernt. Darüber hinaus ist die US-Handelsteam ging von 16 Händlern, 11 vorbereitet. Um sein Ziel, die mehr wie ein Sell-Side-Service zu erreichen, benötigt das Team eine bessere Technologie und eine bessere Handelsprozess, nach Rob Shapiro, leitender Direktor, Leiter der Handelsausführung und Analyse. "Die Kaufseite muss sich viel mehr bewusst, wie sie handeln und mehr Verantwortung für ihre Auftragsfluss", sagt er. "Dieser beauftragt eine andere Art von Gewerbetreibenden, die mit verschiedenen Arten von Werkzeugen ausgestattet ist."